Криптовалюта может превратиться в теневую банковскую систему: почему это происходит?

Недавнее исследование, опубликованное политологами из Свободного университета Берлина, показывает, что глобальная криптовалютная система претерпевает значительные изменения. Изначально она задумывалась как альтернатива традиционным валютам, зависящим от центрального органа власти, такого как государство или банки. Но теперь она превратилась в теневую банковскую систему, основанную на кредитах.

Поэтому исследователи выступают за переоценку криптовалют на политическом уровне, в котором регулированию уделяется больше внимания, подобно традиционным банкам. В свете последних событий становятся актуальными следующие вопросы: кому будет разрешено создавать деньги в будущем, и какие правила будут применяться?

Отправной точной анализа в новой работе является крах криптовалют 2022 года. Тогда рухнули такие стейблкоины, как TerraUSD или криптовалютная биржа FTX. По мнению исследователей, эти инциденты не были единичными случаями мошенничества, а были симптомами системного развития. Криптовалюты все чаще стали функционировать как деньги, но только потому, что централизованные платформы создавали кредитные отношения, обеспечивали ликвидность и допускали конвертируемость с суверенными деньгами.

Исследователи полагают, что «стейблкоины» — криптоактивы, привязанные к национальным валютам – в частности, соответствуют определению «теневых денег». Они, по-видимому, предлагают ценовую стабильность и гарантируют конвертируемость в суверенные деньги без необходимости секьюритизации государством. При этом они принимают на себя центральные функции финансовой системы, одновременно находясь в серой зоне регулирования. Автор: Павел Афанасьев