Контракты по сделкам с криптовалютой достигнут в текущем году отметки в 86 трлн долларов

Объем торговли криптовалютными деривативами в 2025 году достиг рекордных 85,7 трлн долларов, что составляет среднесуточный показатель около 264,5 миллиардов долларов, согласно отчету компании CoinGlass, которая отслеживает ликвидации и динамику рынка. Лидер рынка — биржа Binance, на которую приходится примерно 29,3% всей мировой торговли деривативами, или около 25,09 трлн долларов. За ней следуют OKX, Bybit и Bitget, чьи годовые объемы варьируются от 8,2 до 10,8 трлн долларов, вместе они обеспечивают более 62% рыночной доли.

В 2025 году рынок стал гораздо сложнее и институциональнее — благодаря развитию спотовых фондов (ETF), опционов и совместимых фьючерсов. Это позволило Чикагской товарной бирже (CME) значительно усилить позиции, обогнав Binance по открытым биткоин-фьючерсам еще в 2024 году и закрепившись в 2025-м.

Модель рынка сместилась от иррациональных «бумов и спадов», ориентированных на розничных трейдеров и заемные средства, к более структурированному и институциональному формату, включающему хеджирование, базовую торговлю и ETF. Такой переход увеличил рыночные издержки и повысил взаимосвязанность цепочек заемных средств, что в свою очередь усилило системные риски. В течение 2025 года происходили масштабные стресс-тесты — экстремальные ситуации с ликвидациями, правилами маржи и передачей рисков между платформами.

Глобальный интерес к деривативам снизился до минимума в 87 миллиардов долларов в начале года, что связано с уменьшением доли заемных средств. Однако уже к середине года объем вырос до рекордных 235,9 миллиарда долларов (7 октября). В четвертом квартале произошли резкие ликвидации на сумму более 70 миллиардов долларов — около трети открытых позиций. Несмотря на это, к концу года общий объем открытых позиций вырос на 17% и достиг 145,1 миллиарда долларов.

Самое масштабное стресс-тестирование произошло в начале октября, когда ликвидации достигли 19 миллиардов долларов за короткий период. В 2025 году общий ущерб от ликвидаций оценивается в около 150 миллиардов долларов. Большая часть потерь пришлась на долгие позиции — главным образом трейдеров, сделавших ставки на рост рынка. Эти события были связаны с новостью о введении США 100-процентных пошлин на китайский импорт, что вызвало массовое “отказ от риска” на рынках.