Гендиректор Strategy Ле заявил, что фундаментал биткоина в 2025 году был сильнее некуда, несмотря на падение цены

Несмотря на то, что к концу 2025 года биткоин заметно подешевел, а настроение на рынке стало откровенно мрачным, генеральный директор Strategy Фонг Ле считает: с фундаментальной точки зрения у BTC все более чем неплохо. В разговоре на подкасте Coin Stories он прямо заявил, что базовые показатели в этом году «лучше некуда», а краткосрочные колебания его интересуют куда меньше.

Цифры при этом выглядят нервно. По данным CoinMarketCap, 5 октября биткоин обновил исторический максимум на отметке 125 100 долларов, но затем откатился почти на треть и на момент публикации торговался около 87 687 долларов. Параллельно индекс Crypto Fear & Greed с 12 декабря держится в зоне «крайнего страха», что хорошо отражает общий фон.

Ле признает: цена «делает то, что делает», и логично объяснить это удается не всегда. Но инвестор, по его словам, обязан смотреть на класс активов в долгую. Именно поэтому в Strategy опираются на более «сухие» метрики и выстраивают структуру управления резервами, включая биткоин-казначейство и долларовое казначейство, а также следят за mNAV.

На фоне падения BTC показатель mNAV Strategy, то есть соотношение рыночной оценки компании к стоимости ее биткоин-активов, по данным Saylor Tracker опустился ниже 1 и составляет около 0,93. При этом у компании 671 268 BTC примерно на 58,63 млрд долларов.

Если же говорить о долгосрочных факторах, Ле отдельно выделяет США: по его оценке, поддержка биткоина со стороны американских властей сейчас сильнее, чем когда-либо. Он также рассказал, что вместе с Майклом Сэйлором общался с представителями традиционных банков в США и ОАЭ, и те пытаются понять, как «догнать» рынок. Ле уверен: и правительство США, и банковская система постепенно присоединяются к биткоину, поэтому прогноз на 2025-й и 2026-й он называет крайне оптимистичным. В марте Трамп подписал указ о создании стратегического резерва биткоинов и цифровых активов США, хотя детальный план пока не утвержден. Ранее, в сентябре, исследователь Galaxy Digital Алекс Торн говорил о высокой вероятности официального объявления по резерву уже в этом году. Наталья Рыкова