Остывающий рынок труда США грозит биткоину волной неопределенности и скачками курса

Трудовой рынок Соединенных Штатов отправляет все больше тревожных сигналов о снижении активности. Согласно последней статистике, уровень безработицы в стране достиг отметки 4,6%, а прирост рабочих мест в экономике оказался весьма скромным — лишь 64 тысячи за прошедший месяц. На первый взгляд, такие показатели могут показаться не самыми плохими, однако за сухими цифрами становится очевидным значительное ослабление динамики рынка труда. Данный тренд способен самым прямым образом затронуть и курс биткоина, вплоть до подрыва его стабильности.

С весны специалисты фиксируют практически полное отсутствие ускорения: в среднем ежемесячный прирост рабочих мест за последние три месяца составляет всего порядка 22 тысяч. Исторически подобная картина говорит о серьезной уязвимости: любое новое экономическое потрясение способно затормозить восстановление рынка или даже повлечь его дальнейшее ухудшение (фото: ru.freepik.com).

Стоит отметить, что главные маркеры охлаждения скрываются не в основных заголовках, а внутри статистических сводок. В частности, растет число американцев, вынужденных соглашаться на частичную занятость. Сейчас таких насчитывается 5,5 миллионов — на 900 тысяч больше, чем ранее. Компании, как правило, начинают сокращать рабочие часы сотрудников раньше, чем идут на прямые увольнения — и сейчас этот процесс становится особенно заметен.

К тому же, все больше людей сталкиваются с короткими периодами безработицы — менее пяти недель. Прирост по этой категории превысил 300 тысяч, что может указывать на растущее количество увольнений или завершение краткосрочных контрактов. При этом доля долгосрочно безработных также остается тревожно высокой — почти один из четырех официально безработных ищет работу более полугода.

Если взглянуть на более широкий показатель неиспользованной рабочей силы, включающий коллектив до 6 миллионов человек, то он составляет 8,7%. Это еще не кризис, но по сравнению с пиком недавней активности рынка — заметный шаг назад.

Слабеют сферы, наиболее чувствительные к экономической конъюнктуре: промышленность теряет темпы, распадаются временные трудовые коллективы в агентствах, а в логистике и на складах с февраля исчезло порядка 80 тысяч рабочих мест. Подобные сдвиги нередко свидетельствуют о зарождающемся спаде спроса в экономике в целом.

Основной прирост рабочих мест теперь обеспечивают отрасли здравоохранения, строительства и социального обслуживания, т.е. сегменты, менее зависимые от глобальной конъюнктуры. Подобная динамика не говорит о силе общего экономического роста.

Добавим, что сегодня почти 9,5 миллионов жителей США трудятся сразу на нескольких работах. Сочетание такой тенденции с ростом вынужденной частичной занятости сигнализирует: доходы многих домохозяйств находятся под давлением.

Эксперты, впрочем, обращают внимание на некоторые статистические нюансы. Так, последние опросы — основа для официальных отчетов — охватили меньший круг участников и фактически фиксируют картину за двухмесячный период. А с учетом статистической погрешности майское увеличение рабочих мест можно и вовсе приравнять к нулю.

Текущее охлаждение трудового рынка совпадает со все более заметным финансовым напряжением. Федеральный резерв снизил ключевые ставки уже трижды за год, пытаясь смягчить рост стресса, и на горизонте маячит новый виток масштабного рефинансирования государственного и коммерческого долга при одновременном увеличении долговой нагрузки домохозяйств.

В совокупности все это вырисовывает картину экономики, которая постепенно теряет позиции и все чаще выходит за пределы управляемого сценария. Такое положение вещей несет двоякое влияние для рынка биткоина: снижение ставок ФРС теоретически поддерживает спрос на рискованные активы и может сыграть на руку криптовалютам. Однако периоды тревоги и неуверенности обычно сопровождаются повышенной волатильностью, и лишь по прошествии этапа острых потрясений биткоин способен вновь стать объектом интереса для инвесторов, ищущих альтернативные способы сохранения капитала.

Если замедление останется плавным и приведет лишь к мягкому снижению ставок, крипторынок имеет шансы на умеренную поддержку. В случае же ускоряющегося ухудшения ситуации, первой фазой станет новая волна нестабильности и массового переформатирования инвестиционного подхода. Федор Аверьев