Биткоин больше не живет по расписанию: институционалы меняют правила игры на крипторынке

С самого рождения биткоин прославился своей характерной особенностью — каждые четыре года темпы эмиссии сокращаются вдвое, и вслед за этим, как правило, происходил мощный рост котировок. Многие инвесторы воспринимали эти циклы почти как незыблемый закон рынка. Однако, по мнению управляющей компании Grayscale, эпоха привычных четырехлетних ритмов подходит к концу: рынок биткоина меняется так стремительно, что прежние закономерности могут больше не работать.

Главная перемена, отмечают эксперты Grayscale, заключается в самом фундаменте рынка: сейчас правила игры диктуют крупные институциональные игроки. Деньги все чаще поступают в биткоин через биржевые инвестиционные фонды (ETF), балансы корпораций и профессиональных управляющих. Еще десять лет назад основную массу торгов составляли частные трейдеры, охваченные эмоциями, запускавшие бурные ралли или не менее резкие распродажи. Именно благодаря такому поведению в массовом сознании отложились пампы 2013 и 2017 годов (фото: ru.freepik.com).

Сегодня же институциональные инвесторы действуют иначе. Здесь все строится на хладнокровном подходе: крупный капитал не гонится за общей волной и не выходит из актива из-за минутного ажиотажа. Это хорошо видно по текущей динамике курса — сдержанный рост сменился относительно мягкой коррекцией примерно на 30%, которую Grayscale называет “обычным техническим откатом в рамках восходящего тренда”. Теперь на рынок в большей степени влияют экономические и законодательные переменные — политика центральных банков, изменения ставок, вопросы регулирования ликвидности, новые нормы из США.

Свежие данные подтверждают эти сдвиги. Как отмечает Glassnode, рекордная доля всех биткоинов сейчас сосредоточена у долгосрочных держателей, а монеты покидают биржи и перекочевывают в фонды, где замораживаются на месяцы. Это снижает циркуляцию и снижает волатильность — даже если курс резко движется, рынок в целом становится стабильнее.

Однако часть аналитиков уверяет, что эффект халвинга (снижения темпа эмиссии наполовину) по-прежнему остается мощнейшей движущей силой: запасы сокращаются, а долгосрочные держатели, как и раньше, фиксируют прибыль в очень похожие моменты. Да и “фазу эйфории” со стороны частных трейдеров до сих пор не стоит полностью сбрасывать со счетов.

Одно ясно точно: в 2025 году закономерности, типичные для 2013 или 2017 годов, теряют актуальность. Вместо простых временных схем на первый план выходят вопросы поступления ликвидности, привлечения новых средств через ETF и накопления монет. Всё это приближает биткоин к статусу глобального актива, который становится частью большой финансовой системы, а не просто очередной “волнующей” монетой.

Интерес к токену сохраняется высоким. И, возможно, сейчас самое время задуматься о покупке биткоина или других криптовалют — многие биржи предлагают стартовые бонусы за регистрацию и дают возможность начать буквально за пару минут. Александр Степанов