Венчурные инвесторы назвали главных победителей крипторынка 2025 года: Robinhood, стейблкоины и Polymarket

За последний год крипторынок пережил череду законодательных правок и довольно рваную динамику, поэтому инвесторы все чаще пересматривают, кто именно сумел подорожать и укрепить позиции в 2025-м. В одном из свежих подкастов партнер Pantera Capital Мейсон Нистром, сооснователь Hash3 Хути Рашидифард и партнер Variant Алана Левин назвали главных бенефициаров текущего цикла.

Нистром считает, что больше всего выиграли те, кто дождался понятных правил и вовремя ускорился. В качестве примера он привел Robinhood: компания несколько лет держалась осторожно по отношению к криптовалютам, но в 2025 году перешла к более активным шагам. По его словам, команда сумела заранее понять, куда движется рынок, и действовала на опережение, когда регуляторная картина стала яснее.

Рашидифард отдельно выделил стейблкоины. Он обратил внимание на резкий рост транзакционных объемов и прибыльности эмитентов, подчеркнув, что Tether, если считать прибыль на одного сотрудника, выглядит едва ли не самой эффективной компанией в мире.

Левин, в свою очередь, назвала рынки прогнозирования одной из самых быстрорастущих категорий 2025 года. Платформы вроде Kalshi и Polymarket, по ее оценке, смогли выйти за рамки прежних претензий о возможной нелегальной торговле и зависимости исключительно от выборных событий.

Но были и явные проигравшие. Левин указала на До Квона из Terraform Labs: 11 декабря он получил 15 лет тюрьмы после признания вины по обвинениям, связанным с мошенничеством и заговором вокруг краха Terra, который в 2022 году «сжег» около 40 млрд долларов капитализации рынка. Рашидифард записал в минус и SEC «эпохи Байдена», заявив, что годы жесткого правоприменения дали мало долгосрочного эффекта, вынудили основателей уезжать за границу, а разворот начался уже в 2025-м после ухода Гэри Генслера. Он также напомнил о принятии в июле Закона о ГЕНИАЛЬНОСТИ, задавшего федеральные правила для выпуска и резервирования стейблкоинов, тогда как законопроект о структуре крипторынка пока отложен: слушания перенесли на 2026 год. Евгений Ивченко