SMIC повышает цены на пластины на 10% из-за полной загрузки заводов: премиум-железо может подорожать

Крупнейший китайский контрактный производитель SMIC, по данным TrendForce, готовит повышение цен на кремниевые пластины примерно на 10% по всему своему портфелю. Ожидается, что корректировка начнет действовать в ближайшее время, а сильнее всего она затронет направления, связанные с памятью. Причина лежит на поверхности: заводы компании загружены почти под завязку, а внутренние заказчики продолжают активно формировать запасы как памяти, так и логических микросхем.

Почему рост цен выглядит логичным

Хотя сама SMIC публично не объявляла о пересмотре прайса, такая мера хорошо укладывается в ее финансовую картину: в отчетности фигурирует загрузка мощностей на уровне «середины 90%», что помогает улучшать рентабельность после нескольких слабых кварталов. Иными словами, когда оборудование работает почти без пауз, у производителя появляется пространство для маневра по цене.

Память — главный драйвер изменений

SMIC не является прямым соперником мировых лидеров DRAM и NAND, однако внутри Китая она играет заметную роль в цепочке создания памяти. Компания поставляет пластины и производственные услуги тем, кто выпускает DRAM, специализированные типы памяти, а также кремниевые контроллеры.

• после длительного периода перепроизводства цены на память начали расти в начале года;
• производители ранее сокращали выпуск, а спрос со стороны дата-центров, ИИ-инфраструктуры и потребительской электроники оживился;
• HBM (которая в Китае еще не запущена в массовое производство) «съедает» часть передовых мощностей на топовых фабриках;
• поставщики DRAM и NAND осторожничают с перезапуском простаивавших линий, что поддерживает дисбаланс.

На этом фоне растет нагрузка и на литейные предприятия, обслуживающие внутренние программы по памяти, включая SMIC.

Ставка на зрелые техпроцессы и удачный момент

Самые продвинутые техпроцессы SMIC по-прежнему ограничены экспортным контролем, зато «опытные» и специализированные узлы востребованы и активно используются. Для компании это удобная точка: поднять цены там, где спрос максимальный, и при этом не рисковать просадкой загрузки. В последние годы такой баланс был редкостью — рынок памяти то проваливался, то не совпадал с реальными возможностями спроса.

Геополитика как фактор спроса

Решение о повышении цен трудно отделить от политической обстановки вокруг китайской микроэлектроники. Ограничения на доступ к современному оборудованию сдерживают технологический рывок, но одновременно подталкивают местных клиентов переходить на внутренние фабрики. Те, кто раньше размещал заказы за рубежом, все чаще идут к SMIC и другим игрокам вроде Hua Hong, что дополнительно разгоняет загрузку.

Почему +10% — не предел

Сообщается, что мощности SMIC работают на пределе. В такой ситуации удовлетворять дополнительный спрос без расширения производства сложно, а значит, остается либо «растягивать» мощности ценой, либо инвестировать в рост. На этом фоне прибавка в 10% выглядит даже умеренной — рынок, вероятно, смог бы переварить и больше при текущей плотности заказов.

Мировой фон: дорожают не только китайские услуги

Ситуация в Китае контрастирует с передовыми фабриками за его пределами, но общий вектор схож. Например, Samsung также корректировала цены, особенно на продвинутые узлы, где эксплуатационные расходы продолжают расти. SMIC не конкурирует с ними напрямую на самых передовых техпроцессах, однако тенденция «литейка дорожает» просматривается на разных уровнях рынка.

Как меняется поведение покупателей

Политические риски повлияли и на стратегию закупок: китайские производители систем и поставщики компонентов все чаще предпочитают долгосрочные контракты, даже если они дороже. Логика проста — лучше переплатить, чем столкнуться со срывом поставок. Такая готовность снижает вероятность резкого провала спроса и делает скидки менее вероятными.

Кто почувствует эффект и что будет дальше

В первую очередь рост цен ударит по китайским разработчикам микросхем и производителям памяти, завязанным на мощности SMIC: себестоимость пластин вырастет, а маржа у многих и так под давлением конкуренции и, в отдельных случаях, ценовой дисциплины на следующих этапах цепочки. Впрочем, часть клиентов работает в сегментах, где цены тоже идут вверх, поэтому издержки удастся компенсировать хотя бы частично.

1. повышение цен на пластины увеличивает стоимость чипов по цепочке;
2. далее добавляются расходы на упаковку, тестирование и сборку;
3. 10% на литейном этапе не равны 10% на полке магазина, но ценовое давление усиливается.

В целом шаг SMIC — еще один сигнал, что постпандемический спад в полупроводниках, по крайней мере в отдельных сегментах, подошел к границе. Рынок, который привык к скидкам, постепенно возвращается к реальности ограниченных мощностей и приоритета «надежности поставок». Если восстановление памяти продолжится, похожая динамика может проявиться и на других зрелых производствах — как в Китае, так и за его пределами. Павел Афанасьев