Майнеры под давлением: биткоин ищет дно, а рынок готовится к новому росту криптовалюты

В последние недели майнеры биткоина вновь оказываются в непростом положении. Маржа продолжает сокращаться, а вычислительная мощность сети снижается, что вызывает опасения у участников рынка. Однако опыт прошлых лет подсказывает: такие кризисные моменты зачастую совпадают с формированием локального дна курса главной криптовалюты. Для инвесторов это может стать интересной точкой для наблюдений и принятия решений.

В частности, недавно общая вычислительная мощность сети Биткоин опустилась примерно на четыре процента. Это не самый значительный спад, но достаточно серьезный сигнал: не все участники добычи выдерживают нынешние условия. Аналитики отмечают, что в похожих ситуациях прошлых лет — после аналогичных сокращений — рынок биткоина в последующие месяцы чаще демонстрировал восстановление и восходящий тренд.

Статистика подтверждает: с 2014 года после отчетливых спадов хэшрейта (а это показатель совокупной мощности майнеров) биткоин чаще рос, чем в периоды, когда вычислительная мощность только увеличивалась. Подобная динамика прослеживается и при длительных фазах давления на майнеров — многомесячный дисбаланс часто оборачивается фазой стремительного роста курса и повышенной доходности для оставшихся участников.

Нынешняя стоимость биткоина всё еще далека от максимумов, зафиксированных в начале осени, и это серьезно бьёт по кошельку тех майнеров, у кого высокий уровень издержек. Проблемы усугубляются — операционные расходы растут, награда за найденный блок снижается, а конкуренция становится всё жестче. Как следствие, для старого и менее эффективного оборудования порог безубыточности уже существенно ниже, чем год назад: такие майнеры либо временно выключают фермы, либо прекращают свою деятельность вовсе.

Часть этой потери мощности сети связана с закрытием крупных майнинговых ферм в Китае. Другая же часть майнеров уходит в новые сферы — некоторые оборудованные площадки перепрофилируются под современные дата-центры и проекты искусственного интеллекта. Всё это создает дополнительную волатильность для сети Биткоин.

Тем не менее, интерес государств к майнингу никуда не исчезает. Некоторые страны наоборот видят в добыче криптовалют стратегическое направление для своей экономики или используют майнинг для эффективного использования избыточной электроэнергии.

Рынок постепенно меняет свою структуру: на смену малым и малоэффективным игрокам приходят крупные и технологичные компании, которые укрепляют свои позиции на фоне ослабления конкурентов. За происходящим внимательно следят инвесторы — динамика хэшрейта и поведение майнеров позволяют заранее оценивать состояние рынка и возможные перспективы для биткоина. Сергей Никифоров